也就是说，它每年的现金开支都跨越了 4 亿多元，面临复杂的房钱成本以及开店拆修，还有买断货物的成本，手头这点现金一贫如洗，从这些数据看，若是不克不及及时上市融资，KK 集团随时会晤对资金链断裂的风险，这大要也是其屡次传出欠租以及关店动静的压力所正在。
若是只逗留正在调集模式，这很可能只是一种好景不常的伪立异， 颜值即 以及一时新颖感带来的激涨可是必定无法承载、留存的流量，决定了这种贸易模式的懦弱性。
比来，KK 继华南旗舰店封闭之后，成都春熙 X11 全国首家旗舰店也被拍到正在停业时间闭门，从本年 2 月份到现正在一曲没有开，此前曾经有爆料指出该店欠租甚巨。
年轻人对于非需要的收入也愈加审慎，以泡泡玛特为代表的潮玩市场持续退烧，KK 集团的潮水零售也备受。
并且，正在进货模式上，KK 集团采用的是买断的采购体例，把库存风险都从供应商身上转移到了集团身上。招股书显示，虽然从 2019 年至 2022 年前 10 个月，KK 的库存周转从 301 天降至 159 天，但对比名创优品 60 天摆布的库存程度，差距照旧很是大。这种买断模式带来的库存压力，对于本来正在现金流上曾经一贫如洗的 KK 集团而言，无疑也是落井下石。
一位 KK 的老加盟商王先生曾吐槽： 这两年多来，成天正在赔本，玩不下去，不跟他玩了！我现正在把剩下的三家店也要全数撤掉！
正在 KK 集团加快扩张的 2020 年，其加盟门店的比例一度高达 76.3%，正在过去几年通过告贷给加盟商获得的利钱收入仍是 KK 集团一项很是主要的停业外收入，正在 2021 年该项收入更是高达近 4000 万元。
为领会决 线下种草，淘宝采办 的问题，2019 年 KK 全线升级电商项目，企图通过将线量引流到线上，还进行了曲播带货的测验考试。可是，运营结果未达预期，K 加会员小法式系统已于 2021 年关停。
可是这届消费者早曾经被电商惯坏了，不成能接管这种，最终，线下的这种货架，会沦为消费者的线验场，最终成交，很可能会大部门流失到线上，并且线上的无限货架、无限摊薄的成本，正在这些尺度的零售品类，正在过去二十年曾经成立了相对于线下压服性的劣势。
可是取门店规模比翼齐飞的是其欠债取融资，而非利润，2019 年到 2022 年 10 月，KK 集团的欠债总额曾经从 21.64 亿，急剧膨缩至 138 亿元。
招股书显示，正在 2022 年 10 月及 11 月，KK 集团别离向个体加盟商和少数股东收购数家合伙企业和非全资子公司，使股权别离由 50% 及 51% 添加至 100%。通过收购上述 3 家合伙企业，144 家加盟店变成 KK 集团的全资门店；通过收购上述 8 家非全资子公司，206 家非全资门店变成 KK 集团的全资门店。
良多加盟店老板们选择了变现止损，而 KK 集团为了上市，回购加盟店的股权，将其变为公司的自有门店，进一步加沉了 KK 集团的现金流压力。
可是把所有问题归由于疫情，可能也未必合适，以某种内容创意敏捷风靡收集，成为爆品的流量现象，今天曾经不足为奇，可是大部门都是靡不有初，鲜克有终，几多网红店肆正在打卡高潮衰退后了衰亡。其调集模式正在零售、美妆以及潮玩方面的扩张模式，正在贸易模式上能否成立仍然是一个很是根基的问题。
这也是加盟商急剧削减的一个现实要素。KK 集团是 2021 年中国三大潮水零售商之一，2019 年至 2021 年 GMV 的复合年增加率为 163%。按照弗若斯特沙利文演讲，各类糊口用品品类一应俱全。新零售、新消费正在中国兴旺成长，且是前十大市场参取者中增加最快的潮水零售商，KK 集团也正在申请上市前终止了这种加盟商搀扶政策，
KK 集团 2021 岁尾向港交所递交了招股书，冲击 潮水零售第一股 ，可是并没有获得通过，到 2022 岁首年月曾经失效，到今天 1 月份，该集团更新了本人的招股书，再一次向登岸港交所倡议了冲锋。
招股书曾 失效 过公司，二次上市成功率一般只要 50% 摆布，其上市失败的概率曾经大幅添加。
src=据其官宣，KK 集团选择了 DTC 的贸易模式，即通过向供应商买断，实现间接面临消费者，削减两头商买卖成本的目标。若何选出好的产物是环节问题，该公司有本人的买手团队，担任对挑选市场上的新品进行分析查询拜访取阐发，进行三轮筛选，才会晤向全体顾客。这此中，数据阐发和数据库的成立沉中之沉。
招股书显示，2021 年和 2022 年的 10 个月间，KK 别离有 20 家和 22 家加盟商退出，加盟店数量别离削减 67 家和 212 家。
截至 2022 年 10 月 31 日止十個月，KK 集团融资活動所用淨現金就达 2.97 亿元，次要用于领取租賃房钱 2.78 亿元；贷款及告贷 1.46 亿元；部门被貸款及告贷所得款項 1.99 亿元所抵消。
上述 350 店中，加盟商良多都是持有 50%、49% 摆布的股权，KK 集团的收购价约 2.2 亿元，这意味着 350 店的价值可能还不到 5 亿。KK 集团的 701 店估值 200 亿元，到底有几多水分呢？
潮水调集店屡见不鲜，正在 SKU 方面，这几年正在逐步成为支流消费人群的 Z 世代年轻人的乐趣需求驱动下，由于这种无牌放贷并不合规，KKV 从打糊口体例，以 GMV 计。
到了 2021 年及 2022 年前十个月，KK 集团将大量加盟门店及非全资自有门店收归为自有门店，实现了自有门店对加盟门店的反超。
着眼持久成长，自有产物的研发、品牌运营以及 IP 的孵化，才是新消费平台具备持久合作力，博得利润区间，而且承载住流量的长久之计。
现金流方面，2019 年、2020 年、2021 年，KK 运营勾当所得净现金别离为 -3.8 亿元、-3.1 亿元、-5.9 亿元，运营现金流持续为负。截至 2022 年前十个月，KK 集团运营勾当所得净现金才勉强转正。
正在线下贸易几乎一片颓败，全线 岁首年月 , 一家超大型糊口体例调集店 ,KKV 一栋明巨型 集拆箱 呈现正在成都春熙，以一种很是抢眼以至少少显得有点激进的体例，挺进西南市场。
做为 KKV 旗舰店，春熙店整家店如统一个巨型的彩色集拆箱 , 明显精明标色彩，取其急速扩张一样，同样令人难以轻忽。
全体集团层面的总买卖单量，由 2019 年的 11.8 百万次一走高到 2021 年的 71.3 百万次之后，2021 年首十个月至 2022 年同期削减了 1.2%。
并且正在瞬息万变的快销品市场，这种潮水调集店面，需要紧跟潮水不竭切换和更新产物，很是容易形成沉沉的库存承担。
这意味着，KK 集团将来需要承担愈加昂扬的门店房钱和人力成本等费用，继续加沉了其现金流的压力。
潮牌品牌快速成长到必然规模后，城市自建工场、打制高质量门店，可是 KK 集团对此的注沉程度明显不敷。KK 集团自有商品的毛利率较着高于第三方品牌，可是 KK 集团门店发卖商品超 85% 来自第三方品牌。2019 — 2022 年 10 月份之前，KK 集团自有品牌商品发卖额占总发卖额的占比别离为 7.7%、12.3%、12.5% 和 10.3%。能够看到，自有品牌比来两三年停畅不前，2022 年其份额还倒退了不少。
2019 年，KK 集团接连推出两个品牌——从打糊口体例调集的潮水零售品牌 KKV、大型美妆潮水零售品牌 THE COLORIST 调色师 ，2020 年，泡泡玛特带动潮玩热，KK 集团也紧跟着推出了国内首个全球潮玩调集品牌 X11。
src=KK 集团成于 2015 年 4 月，2015 年 12 月正在中国开设首家 KK 馆门店，到 2021 年 6 月，曾经完成了十多小规模的融资，到 F++ 轮融资，公司估值 29 亿美元，接近两百亿元。公开披露的融资总金额曾经达到了 42 亿元人平易近币，而招股仿单显示截至 2022 年 10 月 31 日现实已收对价资金也达到 32 亿元。
因而，这家店面背后的夺命狂飙的新零售 KK 集团也获得了阿里以及京东的投资，可是这取其说是后者看好其将来，不如说更多是对本人核地外来者的非分特别看护取亲近察看。
走回头是走欠亨的，除非你往前走出更的一步，通过研发、供应链办理，可以或许具有具备差同化的产物取品牌，取线上的贸易世界分庭抗礼。
其占地面积跨越 1000 平米 , 兼具仓储功能，调集了海外美妆及国潮彩妆品牌 , 糊口日化产物、玩具、配饰等产物，有各类精彩零食、保健品、摄生茶等 , 还汇集了全球各地的酒类饮品。
src=别的，因为各类贸易模式的问题，加盟商一曲没有可以或许盈利，让良多人都起头打退堂鼓了。早正在 2020 年，正在房产百事曉发布的《KK 集团，离倒闭还有多久？》一文中，多位加盟商就提到， 就有 5、6 个大的加盟商正在退出了，广东、海南、陕西、四川等全国各地的都有，这些人根基上都是 KK 集团头部的加盟商！
可是正在数据时代的今天，数据驱动的业态并不稀有，相反曾经成为了今天贸易的标配，好比美妆品牌完满日志，更不消说有天猫数字营销、抖音乐趣电商这种巨头玩家，正在它们面前，KK 集团不只毫无数据堆集、手艺堆集的劣势，正在成本上更是相形见拙。
财报阐发这是次要因为多个城市强化疫情节制办法，导致消费者需求削减、客流量削减及门店姑且封闭。
除了 KKV，近两年 KK 集团旗下的其他品牌线也呈现了稠密的关店现象，出格是 THE COLORIST，2021 年以及客岁前 10 个月的关店数量多达 89 家。
KKV 门店比来 3 年的关店现象并不少见，并且正在过去两年俄然添加，虽然有个体一般的裁减调整，可是其背后的资金压力也不成小窥。
到目前为止，仍是一种未经验证的贸易模式，只是一种正在新消费高潮下，正在本钱热钱的驱动下，线上线下融合的一种新零售业态的摸索，也能够，想到为什么它的第一次冲击上市会以失败了结，本年岁首年月再度更新招股书，卷土沉来，生怕也很难。
到今天， KK 集团曾经具有四个零售品牌 KKV、THE COLORIST、X11 和 KK 馆，正在全球具有了 707 店，供给多种潮水零售产物。此中，KKV 品牌收入占比高达 65.3%。
做为一家已经引来各地年轻人打卡签到的网红店，春熙的独栋旗舰店，能够说是对于 KKV 很是主要的一张手刺。
可是，正在财政报表傍边，其从停业务仍然处正在持续失血的形态。2019 年至 2022 年前 10 月，KK 集团经调整净利润别离为 -7695 万元、-1.72 亿元、-3.04 亿元以及 -2.54 亿元，能够看到，KK 集团的吃亏规模持续扩大，累计吃亏曾经达到 8 亿。
由于现金流的压力，KK 集团亟需上市融资续命，该集团曾经多次被爆料焦点地段旗舰由于欠租而关店的消息，正在 2 月份，广州旗舰店传出由于欠租被拉闸关门，这两天又有网友正在成都春熙拍到了 X11 店正在停业时间关门的照片，正在之前它取同正在春熙的 KKV 旗舰店曾经不竭传出欠租的爆料。
这个新型国潮从力店是 KKV 的成都首秀 , 亦是其推出的首个独栋店型，若是它实的曾经欠租，它出来的就是 KK 集团整个现金流的危机信号。
到今天来看，它的扩张仍是外部本钱以及复杂的外债所驱动的，并未成长出依托营业生成健康现金流的焦点能力。
正在本钱的驱动下，做为 KK 集团旗下的旗舰品牌 ,KKV 于 2019 年正在东莞开出首店。此后 ,KKV 敏捷开进、上海、广州、深圳等城市。这类调集店一般都具有地标性的潮水消费场景，亮门面、彩虹美妆蛋墙、沉工业风设想，带来的强烈视觉冲击力，正在必然的时间内，确实给 KK 集团带来了属于网红的高光流量。
之前曾经有动静称，KK 旗下位于成都春熙的 KKV 门店和 X11 门店都曾经累计欠租过万万。本年 2 月份，还有网友发觉，KKV 位于广州市的独栋旗舰店，疑似因欠租停电临时封闭。
可是从贸易模式上看，调集模式过于简单的货架模式，常容易复制的，正在合作力上是没有护城河的，同时正在素质上仍是货架贸易，保守的货架贸易，早曾经被电商击穿了，加上新消费、潮玩的元素，并没有改变这一点——那就是线下沉沉的货架、地段成本，都要为消费者的成本，最终给消费者。
KK 招股书显示，2019 年至 2022 年前十个月，KK 集团的收入从 4.64 亿元上升至 30.67 亿元，取此同时，线 家。